Thatcher urodziła się w Grantham w Lincolnshire jako córka Alfreda Robertsa, sprzedawcy sklepu spożywczego i świeckiego kaznodziei metodystów, oraz Beatrice Ethel Roberts (z domu Stephenson). Studiowała chemię w Somerville College w Oksfordzie, gdzie była prezesem Stowarzyszenia Konserwatystów Uniwersytetu Oksfordzkiego. Po ukończeniu studiów pracowała jako chemik badawczy, zanim została adwokatem. W 1951 roku wyszła za mąż za Denisa Thatchera i mieli dwójkę dzieci, Marka i Carol.
Thatcher zajęła się polityką w latach pięćdziesiątych, bezskutecznie rywalizując z Dartford w 1950 r., a następnie wygrywając Finchley w 1959 r. Służyła w konserwatywnym gabinecie cieni Edwarda Heatha od 1967 do 1970 r. oraz jako sekretarz stanu ds. edukacji i nauki od 1970 do 1974 r.
Thatcher została przywódczynią Partii Konserwatywnej w 1975 r. i premierem w 1979 r., po zwycięstwie konserwatystów w wyborach powszechnych. Jest związana z wprowadzeniem szeregu reform gospodarczych i społecznych, m.in.:
* Ograniczenie władzy związków zawodowych
* Prywatyzacja przemysłu państwowego
* Wprowadzenie polityki wolnorynkowej
* Obniżenie podatków dochodowych
* Podwyższenie stóp procentowych w celu kontrolowania inflacji
Polityka Thatcher była często kontrowersyjna, a niektórzy krytykowali ją za jej negatywny wpływ na brytyjską gospodarkę i społeczeństwo. Jednak przypisuje się jej również pomoc w ożywieniu brytyjskiej gospodarki i uczynienie Wielkiej Brytanii bardziej wpływowym krajem na arenie światowej.
Thatcher zrezygnowała ze stanowiska premiera w 1990 r. i została dożywotnią parą, przyjmując tytuł baronowej Thatcher of Kesteven. Nadal była aktywna w życiu publicznym aż do śmierci w 2013 roku w wieku 87 lat.
Thatcher była postacią złożoną i kontrowersyjną, ale nie ma wątpliwości, że była jednym z najważniejszych przywódców politycznych XX wieku.