Asquith urodził się w Morley w West Riding of Yorkshire i studiował w Balliol College w Oksfordzie, gdzie był rówieśnikiem Edwarda Graya i Roberta Cecila. W 1876 roku został powołany do palestry i szybko ugruntował dobrą praktykę. Wszedł do parlamentu w 1886 roku jako poseł liberałów z okręgu East Fife i piastował różne stanowiska rządowe pod rządami Williama Gladstone'a i lorda Rosebery'ego.
Asquith został premierem w 1908 roku po rezygnacji Sir Henry'ego Campbella-Bannermana. Poprowadził Partię Liberalną do zwycięstwa w wyborach powszechnych w 1910 i 1914 r. Jako premier Asquith nadzorował szereg ważnych reform społecznych i gospodarczych, w tym wprowadzenie ustawy o ubezpieczeniu społecznym z 1911 r., która zapewniała pracownikom zasiłki dla bezrobotnych i chorobowych oraz ustawa parlamentu z 1911 r., która ograniczała uprawnienia Izby Lordów do blokowania ustawodawstwa uchwalanego przez Izbę Gmin.
W 1914 r. Asquith wciągnął Wielką Brytanię w I wojnę światową. Spotkał się z krytyką z niektórych kręgów za sposób prowadzenia wojny, a w 1916 r. na stanowisku premiera zastąpił go David Lloyd George. Asquith nadal służył w rządzie jako lord kanclerz do 1922 r., a w 1925 r. został mianowany hrabią Oksfordu i Asquith.
Asquith uważany jest za jedną z najważniejszych postaci brytyjskiej polityki początku XX wieku. Był utalentowanym mówcą i dyskutantem, a zapamiętano go ze swojego dowcipu i uroku. Był także cenionym prawnikiem i mężem stanu.
Książki Asquitha:
- Życie Henry'ego Fawcetta (1889)
- Epoka wiktoriańska (1912)
- Pięćdziesiąt lat brytyjskiego parlamentu (1926)
- Wspomnienia i refleksje (1928)
- Geneza wojny (1923)