Podczas przyjęcia bożonarodzeniowego młoda dziewczyna o imieniu Clara otrzymuje w prezencie od ojca chrzestnego Dziadka do orzechów. Tej nocy Clara jest świadkiem, jak Dziadek do Orzechów ożywa i walczy ze złowrogim Królem Myszy. Po bitwie Clara zostaje przeniesiona do magicznego świata, w którym spotyka różne postacie, w tym Cukrową Wróżkę. Klara i Książę Dziadek do Orzechów przeżywają razem różne przygody, zanim ostatecznie obudzi się ze snu w bożonarodzeniowy poranek.
Czarująca ścieżka dźwiękowa Czajkowskiego w całym balecie oddaje magicznego i świątecznego ducha tej historii, dzięki czemu „Dziadek do orzechów” jest ponadczasowym świątecznym klasykiem, cieszącym się uznaniem publiczności na całym świecie.