The Velvet Underground wywarł ogromny wpływ na rozwój muzyki punk rockowej i alternatywnej . Ich muzyka była często mroczna i eksperymentalna, a oni byli znani ze stosowania sprzężeń zwrotnych, zniekształceń i innych niekonwencjonalnych dźwięków. Zespół miał także silne powiązania ze światem sztuki, a okładki ich albumów często projektował Andy Warhol.
The Velvet Underground rozpadł się w 1973 roku, ale ich muzyka nadal wywierała wpływ . W 1996 roku zostali wprowadzeni do Rock and Roll Hall of Fame.