Piosenka zaczyna się od narratora opisującego wygląd starca:„Staruszku, spójrz na moje życie, jestem bardzo podobny do ciebie”. Narrator kontynuuje opowieść o tym, jak wiele przeszedł w swoim życiu i wiele się nauczył ze swoich doświadczeń. Przyznaje, że nie jest idealny, ale stara się robić wszystko, co w jego mocy.
Następnie narrator prosi starca o radę, jak żyć. Starzec mówi mu, żeby „był miły” i „nie spieszył się”. Mówi mu również, żeby „jechał powoli” i „cieszył się jazdą”. Rada starego człowieka jest prosta, ale głęboka i odzwierciedla jego własną mądrość i doświadczenie.
Piosenka kończy się, gdy narrator dziękuje staruszkowi za jego radę. Mówi mu, że zawsze będzie pamiętał jego słowa i będzie starał się żyć zgodnie z naukami starca.
„Old Man” to piękna i przejmująca piosenka o starzeniu się i śmiertelności. Przypomina nam, że wszyscy jesteśmy w podróży i że możemy wiele się nauczyć od tych, którzy byli przed nami. Piosenka jest także celebracją życia i zachęca nas, aby cieszyć się czasem na Ziemi, póki możemy.