Capote urodził się w Nowym Orleanie w Luizjanie, a wychował w Alabamie i Mississippi. Matka porzuciła rodzinę, gdy miał cztery lata, a ojciec alkoholik często się nad nim znęcał. Capote znajdował ukojenie w czytaniu i pisaniu, a w wieku jedenastu lat napisał swoją pierwszą powieść.
Po ukończeniu szkoły średniej Capote przeprowadził się do Nowego Jorku i rozpoczął pracę jako autor opowiadań i artykułów do magazynów. Pierwszy sukces odniósł w 1948 roku wraz z publikacją powieści Inne głosy, inne obszary , który zebrał pozytywne recenzje i uczynił go gwiazdą literatury.
W kolejnych latach Capote opublikował kilka dzieł beletrystyki i literatury faktu, w tym Śniadanie u Tiffany'ego (1958) i Z zimną krwią (1966), który stał się międzynarodowym bestsellerem i został nakręcony w 1967 roku.
Capote był znany ze swojego ekstrawaganckiego stylu życia i kręgu sławnych przyjaciół, do których należeli Marilyn Monroe, Marlon Brando i Tennessee Williams. Jednak jego kariera zaczęła podupadać w ostatnich latach życia z powodu uzależnienia od narkotyków i nadużywania alkoholu.
Truman Capote zmarł w Los Angeles w Kalifornii 25 sierpnia 1984 roku na marskość wątroby.