Podczas gdy film wykorzystuje prawdziwe historyczne postacie, takie jak Tuluouse-Lautrec i faktyczna lokalizacja Moulin Rouge, tka wokół nich fantastycznej historii. Główni bohaterowie, chrześcijańskie i satynowe oraz ich historia miłosna są całkowicie fikcyjne.
Film czerpie inspirację z paryskiej kultury bohemicznej i uroku Moulin Rouge pod koniec XIX wieku, ale ostatecznie tworzy romantyczną, tragiczną i bardzo stylizowaną fikcyjną narrację.